B站Q3经调整净利润大增233%，已成海内外游戏宣发核心运营阵地

公司情报专家《财经涂鸦》获悉，11月13日晚间，哔哩哔哩（BILI.US；9626.HK，简称“B站”）公布了截至2025年9月30日第三季度未经审计的财务报告。

第三季度，B站总营收为76.9亿元人民币，同比增长5%；调整后净利润为7.9亿元，同比大幅增长233%。

公司期内毛利润同比增长11%，毛利率连续十三个季度的环比提升至36.7%，净利润从去年同期的亏损大幅增至4.7亿元，净利润率达6.1%；调整后净利润亦大幅提升233%至7.9亿元，调整后净利润率实现跨越式增长，提升至10.2%。

截至11月13日港股收盘，B站报收212.8港元，对应总市值约880亿港元，TTM市盈率364.33，股价较今年最低点已上涨约87%。

“本季度，B站在社区生态与商业化双轮驱动下，实现了健康增长，也证明了内容的价值”。 B站董事长兼首席执行官陈睿表示，对于优质内容的长期投入，让B站成为了一个充满活力的社区，“未来，我们将继续强化社区和商业的良性循环，促进社区繁荣。”

截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额为234.9亿元人民币。

已成海内外厂商游戏宣发核心阵地

社区层面，本季度，B站日均活跃用户达1.17亿，月均活跃用户达3.76亿，日均使用时长提升至112分钟，均为历史新高。

截至季度末，B站正式会员数同比增长10%，达2.78亿，第12个月留存率稳定在80%。深度内容仍然是核心驱动力，5分钟以上的视频播放时长增长近20%。

本季度，游戏内容播放时长同比增长22%。作为国内最大的游戏视频社区，B站已经成为海内外厂商游戏宣发的核心运营阵地——

继《黑神话：悟空》在B站首发后，《黑神话：钟馗》也已于今年八月首发B站，首支先导预告片站内播放量超过1400万。同时，科隆游戏展、东京电玩展等知名电玩展与B站达成内容合作；《使命召唤》、《崩坏：因缘精灵》、《无限大》等国内外游戏大作都选择在B站首发内容。

此外，季度内，平台AI内容播放时长同比增长近50%，汽车内容播放时长同比增长20%，亲子教育内容时长同比大幅增长56%，旅游出行内容时长同比增长18%；国创内容播放时长同比飙升104%。

截至九月，万粉以上UP主数量同比增长超20%，前三季度近250万UP主在B站通过广告、直播、充电、课堂、小店等渠道获得收入，UP主的人均收入同比增长22%。

广告收入同比加速增长23%

第三季度，增值服务、广告、游戏和IP衍生品及其他业务分别贡献了收入的39%、33%、20%和8%，收入结构健康多元。

其中，广告收入达25.7亿元，同比加速增长23%。据悉，奢侈品，美妆，以及汽车等多个领域的品牌积极布局B站，带动平台广告主数量同比增长16%。

从收入贡献看，游戏、网服、数码家电、电商和汽车排在前五名。本季度，AI行业广告收入同比增长近90%，汽车行业广告收入实现35%的增长。同时，优质内容对于消费决策的强大影响，让B站在数码家电、家居家装行业的广告收入均增长超60%。

三季度，游戏收入达15.1亿元。在游戏长线运营的策略下，《命运-冠位指定》、《碧蓝航线》等游戏持续贡献收入，《三国：谋定天下》稳居iOS排行榜前列，持续受到策略类玩家的喜爱。今年10月，自研游戏《逃离鸭科夫》发布，实现全球销售量超300万份，同时在线人数超过30万。

本季度，增值服务业务收入达30.2亿，同比增长7%；大会员人数截至季末达2540万人，其中约80%为年度订阅或自动续费用户。

直播业务收入稳定，B站表示将继续通过多元化兴趣圈层吸引更多直播用户，并通过精细化运营和持续的产品优化，确保直播业务长期稳定发展。

作者：苏打

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）