以TPU v7为例，为什么市场更愿意相信小作文而不是真相？

随着谷歌Gemini 3 Pro的火爆出圈，关于TPU集群中光模块的用量，引起了市场的广泛讨论，当前市场的共识主要由“小作文”引导，例如在下图中，某券商的通信团队直接指出，在TPU v7集群中，TPU与1.6T光模块的配比为1:4.5，这一结论在市场中广泛流传。

图片说明：某券商认为TPU与光模块配比为1:4.5，数据来源于某券商通信团队

此外，还有大量无法考证出处的“小作文”也在广泛流传，例如某券商组织的专家调研，专家明确指出，在TPU v7集群中，TPU与光模块的配比为1:3，这一结论在市场中同样广为流传。

图片说明：某专家认为TPU与光模块配比为1:3，数据来源于某券商组织的专家调研纪要

TPU与光模块的配比到底是1:4.5、还是1:3呢？当你问出这个问题的时候，你就已经输了，真相其实并不重要，重要的是，能否形成TPU集群利好光模块的共识。

真相是值得探究的

估值之家作为一家愿意静下心来、耐着性子去探究真相的研究机构，强烈建议专业投资者阅读谷歌自己发表的关于TPU架构的公开论文，至于市场关心的内容，论文里全部都有答案，尽管这些论文读起来确实不如“小作文”那么轻松愉快，例如《AI Accelerators for Large Language Model In ference: Architecture Analysis and Scaling Strategies》、《Ironwood: The first Google TPU for the age of inference》、以及Semianalysis发表的《TPUv7: Google Takes a Swing at the King》等等。

下图是Semianalysis实拍的一个TPU v7机架，可以数一下图中蓝色的PCIe线缆，一共64个，对应的就是64块TPU芯片。

图片说明：TPU v7机架实拍图，数据来源于Semianalysis

上图中的64个TPU，按照谷歌的排布，可以分为8个内部TPU（下图橙色）、8个角TPU（下图粉红色）、24个面TPU（下图绿色）、24个边缘TPU（下图紫色）。其中：8个内部TPU合计搭载32条铜缆、0个光模块；8个角TPU合计搭载8条铜缆、24个光模块；24个面TPU合计搭载72条铜缆、24个光模块；24个边缘TPU合计搭载48条铜缆、48个光模块。

图片说明：TPU v7机架结构示意图，数据来源于Semianalysis

因此，在一个TPU v7机架内部中，合计使用了80条铜缆和96个光模块，机架内部TPU与光模块的比例是1:1.5。

现在把TPU v7从机架扩展到Scale out集群，谷歌在论文《TPUv4: An Optically Reconfigurable Supercomputer for Machine Learning with Hardware Support for Embeddings》中明确指出，一个标准的TPU v4集群包含64个机架，合计4096块TPU和6144条光纤，而谷歌为了匹配3D Torus拓扑结构的数学整洁性，通常配置为使用128个端口，对应48个OCS。（注：TPU v7中OCS的数量没有发生变化）

图片说明：OCS和TPU的数量关系，数据来源于谷歌论文

OCS的创新性引入，是谷歌TPU集群区别于英伟达GPU集群的最大差异。OCS没有光电转换作用，只有物理光路反射作用，OCS不关心光信号里跑的是400G、800G还是1.6T，OCS只负责反射光，不负责光转换电、或电转换光。

图片说明：OCS中不发生光电转换，数据来源于谷歌论文

换句话说，在谷歌的Scale out机架互联层面，由于OCS并不发生光电转换，从而也就不需要配套光模块。因此无论TPU v7集群规模有多大，TPU与光模块的比例都是1:1.5，相比于英伟达的GB200、GB300以及Rubin集群，光模块的用量大幅度减少了。（因为英伟达在Scale out互联方案中采用电交换机，光模块数量与电交换机成正比）

图片说明：一个典型的TPU机架互联示意图，数据来源于Semianalysis

另外需要特别指出的是，尽管OCS不产生光电转化，但谷歌为了实现光纤的双向传输，谷歌在OCS中使用了定制光模块（翻译为光环形器可能更贴切），但这种定制光模块与传统意义上的以光电转换为主要功能的光模块，有相似的地方，但不是同一个东西，并没有光电转换作用。

图片说明：谷歌定制光模块示意图，数据来源于谷歌论文

为什么市场更愿意相信小作文而不是真相？

为什么市场更愿意相信“小作文”，而不是官方渠道的内容？其实不仅仅光模块是这样，在其他行业也是屡见不鲜，尽管在其他股票市场，也经常出现诸如内幕消息之类的“小作文”，但论“小作文”对市场的影响程度，A股排第一，怕是没有其他市场敢说第二。

A股市场之所以“小作文”泛滥，或许既有利益相关方因素、信息不对称因素、也有历史遗留因素，量化基金捕捉关键词的能力与赚钱效应或许也进一步增加了“小作文“的受众群体。然而，归根结底，人们更相信自己愿意相信的东西，很多时候真相和逻辑并不太重要。