中信银行 | 价值银行成长之路

$中信银行(SH601998)$

规模驱动转向价值创造

作者 | 胜马财经 诸城

编辑 | 欧阳文

近日，中信银行率先披露A股上市银行首份2025年报。这份财报的发布时点本身就传递了重要信号——在行业普遍面临息差收窄、盈利承压的背景下，中信银行选择以透明、坦诚的姿态接受市场检阅。

中信银行2025年实现营业收入2124.75亿元，同比微降0.55%；归母净利润706.18亿元，同比增长2.98%；资产总额首次突破10万亿元大关，达10.13万亿元，较上年末增长6.28%。在银行业整体增速放缓、净息差持续收窄的大环境下，这份成绩单展现了一家国有股份制银行穿越周期的经营韧性与战略定力。

 经营稳健显韧性

2025年中信银行实现归母净利润706.18亿元，同比增长2.98%，在营业收入同比微降0.55%的背景下实现了利润正增长。利润增速快于收入增速，意味着中信银行的成本控制和资产质量管理正在产生实效，银行盈利能力获得提升。

从收入结构看，该行利息净收入1444.69亿元，同比下降1.51%；非利息净收入680.06亿元，同比增长1.55%。在传统存贷业务息差持续收窄的周期中，非息收入的占比提升是银行摆脱对息差过度依赖的关键路径。2025年，中信银行手续费及佣金净收入实现正增长，其中代理业务手续费同比增长18.81%，财富管理、托管等轻资本业务持续发力。

息差管理是2025年银行业面临的最大挑战。中信银行净息差从2024年的1.77%收缩至2025年上半年的1.63%，但仍跑赢行业平均水平。作为同业中最早提出稳息差、坚持量价平衡经营理念的银行机构，中信银行在资产端压降低收益的票据资产，在负债端严控高成本存款，形成了系统性的息差管控体系。

资产质量是银行经营的“生命线”。截至2025年末，中信银行不良贷款率为1.15%，较上年末下降0.01个百分点，这是该行不良率连续多年保持下降趋势的延续。在宏观经济面临多重挑战、部分行业风险暴露的背景下，该行资产质量逆势改善，体现了风控体系的成熟与稳健。

从不良余额看，中信银行2025年末不良贷款余额672.16亿元，较上年末增加7.31亿元，增幅1.10%。不良余额的微增与资产规模扩张同步，但不良率的持续下降，说明该行新增资产质量优于存量资产，资产结构正在持续优化。

中信银行年末拨备覆盖率为203.61%，较上年末下降5.82个百分点。虽然略有下降，但仍保持在200%以上的充裕水平，风险抵补能力充足。按照监管要求，拨备覆盖率达标线为120%-150%，中信银行当前的拨备水平远高于监管底线，为应对潜在风险提供了充足缓冲。

“五篇大文章”落地

2025年，中信银行将金融“五篇大文章”作为首要任务——这既是对国家战略的响应，也是银行自身高质量发展的着力点。年报披露数据显示，五篇大文章的推进力度扎实、成效显著。

科技金融是支持科技自立自强的核心抓手。中信银行积极构建全生命周期服务体系，助力中信集团实现国家级专精特新及制造业单项冠军企业服务全覆盖。截至2025年末，该行科技贷款余额达到10729.02亿元，增幅14.75%，增速显著高于总体贷款增速，体现了信贷资源向科技创新领域的倾斜。

绿色金融方面，中信银行深耕低碳发展，搭建覆盖全产业链的绿色金融服务生态。绿色贷款规模突破7500亿元，增幅24.83%；绿色债券承销规模同比增长超60%。首批绿色示范机构及特色经营机构的挂牌、“信碳通”绿色低碳服务平台的上线，标志着该行绿色金融业务正在从规模扩张转向体系化运营。

普惠金融立足民生，深度融入支持小微企业融资协调工作机制。普惠型小微企业贷款余额6443.06亿元，增幅7.42%，增速高于总体贷款增速，反映出中信银行在服务小微、践行普惠方面的持续投入。

养老金融是中信银行传统优势领域。2025年该行迭代升级“幸福+”金融服务体系，推动养老产业贷款投放翻倍增长；企业年金托管规模稳居股份行前列，个人养老金账户开户量较上年末增长超34%。“金融+非金融”服务体系持续优化，养老金融正从单一产品向生态服务延伸。

数字金融方面，中信银行积极构建金融与数字民生、数字产业紧密融合的“数字共同体”。数字经济核心产业贷款余额2467.82亿元，增幅18.92%，“人工智能+”和“数据要素×”推进有力，财富顾问“小信”等数字化应用百花齐放。

数字化转型加速

2025年10月，中信银行历史上规模最大的系统群建设项目——对公业务系统群建设项目“银河”正式上线。这一历时三年打造的重大工程，标志着中信银行数字化转型战略从起步阶段全面迈向成熟。

“银河”项目覆盖客户营销、授信审批及管理、统计分析等公司授信业务全领域，重构三大系统、优化七大系统、配套改造120个系统。其核心突破是以“企业级思维”实现对公授信业务的顶层设计，打破了传统系统建设中条块分割局限。项目创新应用业务建模方法论，自上而下梳理数千项业务痛点，推动近40项公司授信制度优化，形成六大能力专题解决方案。

技术层面，“银河”项目全面采用微服务架构和信创分布式数据库，运用前沿AI技术提升授信业务风控能力。同时，中信银行积极培养业技融合型人才，为数字化转型储备核心力量。“银河”项目的成功投产，为中信银行做好金融“五篇大文章”、构筑差异化竞争优势提供了强大引擎。

“五个领先”战略

2025年，中信银行在“领先的财富管理银行、领先的综合融资银行、领先的交易结算银行、领先的外汇服务银行、领先的数字化银行”五个领先战略引领下，在各条业务线上取得显著成绩。

财富管理方面，零售管理资产余额（含市值）逼近5万亿元大关，零售理财产品余额达1.45万亿元，较上年末增长4.11%。中信银行构建了贯穿零售经营的数字化“决策中枢”，将零售积累的策略、流程、经验等固化沉淀为“敏捷中台”，并将AI和数智化能力嵌入“经营前台”。

综合融资方面，中信银行依托“大投行”生态圈，整合“商行+投行+协同+撮合”资源，聚焦债务资本市场和股权资本市场两大重点领域。2025年上半年，承销债务融资工具1268只，承销规模4432.1亿元，承销只数和规模均位居市场榜首。

交易结算方面，中信银行加快结算能力建设，夯实负债基础。通过对公客户分层分类经营，对公客户总数达132.86万户，较上年末增加6.2万户。基础客群的持续夯实，为交易结算业务的持续发展奠定了客户基础。

外汇服务方面，中信银行依托中信集团国际化布局优势，打造跨境金融服务能力，在复杂多变的国际环境中为客户提供稳健的外汇服务；数字化银行方面，“银河”项目的投产使该行数字化转型成果从零售条线向对公条线全面延伸，形成了全业务覆盖的数字化能力体系。

价值银行之路

站在2026年的门槛上回望，中信银行的2025年年报记录了一家国有股份制银行在行业深度调整期的战略抉择——摒弃规模情结，专注效益和质量并重的增长。“结构优化”是中信银行给出的答案，通过优化资产负债结构，压降低收益的票据资产，严控高成本存款，中信银行构建起“规模—质量—风控”的稳固三角模型。

中信银行已为价值银行之路探索出一套成熟的体系化打法：以“负债—资产—客户—风控”为起点，不断强化“稳息差—拓中收—稳质量”的闭环。体系能力提升带来更稳的息差，客户经营与协同深化提升中收，两场最关键的战役“息差保卫战”和“轻资产转型”均已取得阶段性成效。

在“十五五”新征程上，中信银行将继续扛起服务实体经济的责任担当，积极做好金融“五篇大文章”，发挥国有金融企业核心功能，有效兼顾环境、社会、经济效益，努力做多元价值的创造者，正如该行所强调的：“守初心、见本色、信未来。”

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