出品｜WEMONEY研究室

文｜林见微 编｜刘双霞

8月18日晚间，南京银行发布2026年半年度报告。上半年该行实现营业收入315.96亿元，同比增长10.94%；归属于母公司股东的净利润136.50亿元，同比增长8.17%。

在营收与利润增长的表象之下，营收结构的变化值得关注：利息净收入219.35亿元，同比大增40.19%，占比由54.94%跃升至69.42%；非利息净收入96.61亿元，同比下降24.73%，占比相应由45.06%降至30.58。

01 营收两位数增长，利息与非息收入一升一降

2026年上半年，南京银行实现营业总收入315.96亿元，同比增加31.16亿元，增幅10.94%；营业利润164.73亿元，同比增长7.27%；归母净利润136.50亿元，同比增加10.31亿元，同比增长8.17%；扣非后归母净利润136.46亿元，同比增长8.99%。

从盈利指标看，上半年加权平均净资产收益率7.25%，同比回落0.41个百分点；总资产收益率0.87%，同比下降0.05个百分点。净利润增速低于营收增速，反映出成本端尤其是信用减值损失的计提力度有所加大。

上半年利息净收入219.35亿元，同比大幅增长40.19%，占营业收入比重由去年同期的54.94%跃升至69.42%，上升14.48个百分点，成为拉动营收增长的核心引擎。非利息净收入96.61亿元，同比下降24.73%，主要受投资收益减少等因素影响。营收与利润增速的剪刀差，主要源于信用减值损失同比增长34.77%至74.41亿元，显示公司在资产规模扩张的同时主动加大了风险拨备。

规模方面，截至2026年6月末，南京银行资产总额32,373.24亿元，较年初增加2,155.04亿元，增幅7.13%。贷款总额15,677.91亿元，较年初增长10.07%，其中企业贷款12,236.15亿元，增幅12.33%；零售贷款3,441.76亿元，增幅2.72%。负债总额30,151.07亿元，较年初增长7.24%。存款总额18,260.31亿元，较年初增长9.29%，其中个人存款6,693.98亿元，增幅12.69%，占比提升至36.66%。资产质量方面，不良贷款率0.82%，较年初下降0.01个百分点；拨备覆盖率306.11%，拨贷比2.50%；关注类贷款占比0.97%，较年初下降0.19个百分点。核心一级资本充足率9.37%，较年初上升0.02个百分点。

02 利息净收入跳增40%，“量价结构”红利兑现

事实上，利息净收入40%的高增长并不意味着南京银行的息差大幅走阔。从数据来看，上半年该行净息差1.79%，同比下降0.07个百分点；净利差1.62%。真正驱动利息净收入暴增的，是资产规模放量、负债成本快降与债券账户结构调整的叠加效应。

从资产端看，上半年利息收入466.35亿元，同比增长11.80%。其中发放贷款和垫款利息收入326.75亿元，同比增长7.37%；金融投资利息收入120.51亿元，同比增长28.79%，其中债券投资利息收入增幅达32.58%。生息资产平均余额同比提升约24%，这是量的贡献。

从负债端看，上半年利息支出247.00亿元，同比下降5.24%。吸收存款利息支出156.80亿元，同比下降3.04%；应付债券利息支出38.67亿元，同比下降17.47%；向中央银行借款利息支出12.99亿元，同比下降21.78%。同期存款总额较年初增长9.29%，存款规模接近两位数增长，利息支出反而下降。

这得益于2025年以来存款挂牌利率多次下调，高成本定期存款集中到期重定价，企业定期存款与个人定期存款成本同步走低，全部计息负债平均付息率降至1.72%，同比下降0.37个百分点。负债成本的下降幅度明显快于资产收益率的下行幅度，这是利息净收入能实现40%增长的底层逻辑。

从业务结构看，对公贷款是扩表主力。上半年企业贷款增加1,343.25亿元，增幅12.33%，主要投向租赁和商务服务业、批发零售业、制造业、绿色金融、科技金融等领域，与五篇大文章政策导向高度契合。此外，南京银行将部分原计入交易性金融资产账户的债券卖出兑现收益后，按市场价重新买入计入以摊余成本计量的账户，相关收益从投资收益转入利息收入，也在一定程度上放大了利息净收入的账面增幅。

03 非息收入下滑25%，投资收益近乎腰斩

非息收入的下滑是结构性的，两块主要业务双双承压。上半年投资收益57.57亿元，同比下降28.80%，这是最大的拖累项。其中交易性金融资产投资收益从去年同期的46.53亿元骤降至24.65亿元，降幅达47.02%。

原因主要有二：一是高基数效应，2025年上半年债市大牛市，南京银行作为债券交易大行交易头寸丰厚，投资收益达80.86亿元，基数异常高；二是债市震荡，2026年债市呈现震荡格局，交易性金融资产收益自然回落，同时部分债券从交易性金融资产账户转出至以摊余成本计量的账户，也减少了交易性收益。

手续费及佣金净收入22.83亿元，同比下降18.50%。其中贷款及担保手续费收入7.16亿元，同比下降31.15%；债券承销收入4.75亿元，同比下降8.76%；代理及咨询业务16.72亿元，同比逆势增长8.46%，财富管理类收入仍具韧性。南京银行手续费及佣金净收入占比仅7.23%，上半年这一短板被进一步放大。此外，汇兑损失2.24亿元，去年同期仅0.16亿元，因外汇衍生工具损益变动影响。

这种结构变化体现了银行业共同趋势。国家金融监督管理总局数据显示，2026年上半年商业银行净息差1.41%，较一季度回升1bp；城商行息差1.40%，较一季度回升2bp。但非息收入占比较一季度下降0.51个百分点至23.65%。南京银行的变化是行业趋势的放大版，利息收入补位、非息收入乏力是全行业的共性。

2026年是南京银行三十而立再出发的起步之年。半年报提供了一个积极的起点，息差企稳、资产质量改善、零售AUM突破1.1万亿元、科技金融与绿色金融贷款增速均超17%。短期内利息净收入确定性高、波动小，有利于利润稳定增长；但长期看，过度依赖利息收入使营收对利率周期更敏感，简言之，靠利差能活好现在，要靠非息才能活好下一个30年。