三年造假未被发现，清越科技坑了广发证券

清越科技，一家名字里带着“清”和“越”的公司，最近用实际行动重新定义了两个字的含义：“清”是清零的清，“越”是越界的越。

5月初，证监会一纸处罚事先告知书，把这家科创板公司钉在了财务造假的耻辱柱上。

2021年、2022年、2023年半年报，连续虚增利润，涉嫌欺诈发行、信披违法违规。上市公司被罚1.7288亿元，4名责任人合计罚款3300万，外加4到8年证券市场禁入。

（图源：中国证券监督管理委员会）

目前，上交所已经准备启动强制退市程序。

（图源：清越科技公告）

一家靠“科技”二字上市的科创公司，最后的“科技”含量，大概都体现在了做账的手法上。

清越科技的主营业务，说起来挺高大上：PMOLED、电子纸模组。但再高端的技术，也架不住公司在财报上玩“魔术”。

虚增利润，一玩就是两三年，连IPO期间的财务数据也未能幸免。这意味着它从一开始，可能就是带着“注水”的业绩来敲门的。

科创板开板以来，顶着“硬科技”光环上市的公司不少，但像清越这样把“欺诈发行”四个字写进处罚书的，还真不多见。

这次证监会的处罚力度，肉眼可见地升级了。

对上市公司罚款1.7288亿，这可不是小数目。

清越科技2023年营收才几个亿？这一罚，怕是直接罚掉了好几年的净利润。

（图源：清越科技2023年报）

对个人的处罚也不含糊：3300万罚款，加上证券市场禁入。

那些签字的董监高，以后再想混资本市场，门都没有。

此外，公司已经触及了重大违法强制退市的情形。上交所启动退市程序，意味着清越科技的股票代码很快就要从交易软件里消失了。

这就是财务造假的代价，罚到倾家荡产，退到无市可交。

中介机构的“猫腻”，跑得了吗？

清越科技案还有一个值得玩味的细节：证监会正在对中介机构的执业情况开展调查。

广发证券是保荐机构，立信是审计机构。

（图源：清越科技招股书）

这两家在业内都是大名鼎鼎，一个号称“投行贵族”，一个是“内资所头牌”。

但名气再大，也架不住客户财务造假。

清越科技连续三年虚增利润，审计机构都干嘛去了？

存货盘点了吗？函证发了吗？收入确认复核了吗？

如果这些都没做到位，那立信的审计报告是怎么签出来的？

广发证券作为保荐机构，IPO期间的财务数据都没审明白，尽职调查到底尽到了几分？

这些问题，证监会正在查。

至于查出来是什么结果，牛刀只能说：刀子已经举起来了，落不落、落多重，就看中介机构自己有没有“猫腻”。

在这桩丑闻里，唯一能让散户稍微松口气的，是“先行赔付”这四个字。

广发证券、立信会计师事务所，还有清越科技的实际控制人，已经公开表态：对遭受损失的适格投资者，先行赔付。

注意，这次站出来的是保荐机构、审计机构、实控人三方，不是上市公司。

上市公司都快退市了，账上的钱也被证监会冻结了，指望它赔钱，黄花菜都凉了。

但中介机构和实控人不一样。保荐机构和审计机构有职业责任保险，实控人有个人资产。

他们愿意站出来先行赔付，一方面是迫于监管压力，另一方面也是想给自己留条后路，赔得越早，行政处罚可能越轻。

不管怎么说，对于被割了韭菜的散户而言，好歹有人兜底了。

接下来，投资者保护机构会负责登记、核算、赔付。该填表的填表，该申报的申报，能拿回多少算多少。

如今，清越科技，名字里的“清”早就没了，“越”也是越线越界。

它将以退市的方式，彻底从A股“清零”。至于那些造假的始作俑者，等待他们的，不仅是罚款和禁入，还有很可能到来的刑事追责。

证监会说了：应移尽移。

牛刀理解的意思应该是：该坐牢的，一个也别想跑。