石头科技出海遇阻，昌敬的“扫地僧”困境正摆在台前

2026年7月28日，美国联邦通信委员会更新“受管制清单”，将外国生产的先进机器人设备纳入管制范围，扫地机器人赫然在列。

消息一出，市场哗然。

（图源：美国联邦通信委员会文件）

中国品牌占据全球扫地机器人超70%的市场份额，其中石头科技一家就占了全球27%的份额。

北美是石头科技增长最快的区域，2025年境外收入首破百亿，北美贡献最大增量；2026年Prime Day，石头在亚马逊美国和加拿大的销售份额分别达到33%和31%。

禁令不追溯已授权型号，软件和固件更新仍可进行。

但它卡住了一个更关键的东西，新品的通道。

扫地机器人这门生意，增长高度依赖“推新”。

每年CES上发布新一代旗舰，是石头科技维持行业声量、支撑高端定价的核心打法。

一旦新品赴美的通道被收窄，石头在北美建立的高端定位就可能面临松动。

禁令落地，石头科技走到了一个新的十字路口。

01

先看石头科技现在的处境。

2025年，公司营收冲到186.95亿元，同比增长56.51%，但归母净利润却同比大跌31.03%至13.63亿元“增收不增利”的背后，是公司用更高的销售、研发和渠道投入换取全球市场份额。

国内市场竞争烈度极高。

2026年上半年，中国扫地机器人线上市场，科沃斯34.2%居首，石头26.1%位列第二，追觅12.8%紧随其后，三家合计占据超70%份额。价格战、渠道战、营销战在存量市场中持续升级。

出海成了石头科技摊薄成本、把技术投入转化为利润的关键路径。

2025年，石头海外收入首次突破百亿，达到104.42亿元，占总收入约56%。

（图源：石头科技2025年报）

出海成功了，但海外的“门”正在收紧。

02

FCC的禁令，让石头科技的出海逻辑面临重估。

从技术上看，扫地机器人本身就是一套任务受限的具身系统，它需要通过传感器理解家庭环境，完成定位与建图，再规划路线、控制运动。

这些能力让它天然具备向具身智能延伸的技术基础。

过去几年，石头科技在旗舰产品上引入机械臂和轮足结构，正是这条技术链的延伸。

但从商业上看，这些技术的价值释放高度依赖新品迭代。

奥维云网数据显示，扫地机生命周期不足2年，新品上市后3-6个月为销售关键期，后续老品只能降价下架。

石头在北美建立高端定位，靠的就是持续的技术升级和新品发布。

禁令的影响不在于“现有产品不能卖”，而在于“未来新品能不能进”。

一旦新品赴美通道受阻，石头在北美的产品迭代节奏就会被打乱，高端溢价能力也会随之削弱。

03

石头科技创始人昌敬，面临的是一道“平衡题”。

一面是守住今天的市场。

全球渠道、品牌、供应链样样要持续投入，FCC禁令之后还要加上合规与本地化的成本。

一面是为明天的智能提前布局。

具身智能的投入是长期主义的——研发回报周期长、人才与算力烧钱，短期内难见利润。

石头科技2025年全年研发投入同比增长46.13%至14.20亿元，略高于扩张时期缩水的利润。

（图源：石头科技2025年报）

但这一数字也意味着，公司正踏入一轮投入更重、兑现更慢的技术周期。

在财务上，这种平衡的难度不低。

2025年归母净利润下滑31%，2026年一季度归母净利润增长20.83%，利润的修复刚刚开始，新一轮的投入周期又已开启。

（图源：石头科技2026年一季报）

昌敬需要回答的一个核心问题是：

石头科技能不能同时做到两件事，既在今天的市场竞争中守住份额，又在明天的技术赛道上提前布局？

04

石头科技能走到今天的位置，靠的是一种“向外走”的定力。

2017年，石头科技团队偶然发现许多机器在德国被激活，而当时公司业务范围仅限中国。

这个发现让公司意识到海外市场的巨大潜力，并开始试水出海。在国内市场进入存量竞争之前，石头已经建立了覆盖北美、欧洲、东南亚的多元市场体系。

这种“先出海、后验证”的打法，帮助石头科技避开了很多消费品牌“先内卷、后出海”的被动局面。

但FCC的禁令提醒了一个现实：海外市场的“门”不会永远敞开。

石头科技在北美市场的成功，建立在中国供应链的成本优势和技术迭代速度之上。

当这些产品被纳入管制范围，石头科技需要决定是否将部分供应链转移至美国或第三国，以换取新品上市的通道。

而这个过程本身，就会增加成本、拉长周期。

石头科技用了近十年时间，从一家为小米代工的初创公司成长为全球扫地机器人市场的头部玩家。

下一个十年，它还能不能复制这种增长，取决于它怎么回答FCC出的这道题。

卖掉更多扫地机器人的故事已经不够了。

石头科技需要一个新的叙事，这个叙事既要能说服北美消费者继续购买，也要能说服资本市场相信它还能继续增长。